邓路教授

【课程内容】

主要讲述内容包括并不限于：

1、公司收购相关概念与监管规定
（1）公司收购与一致行动人
（2）要约收购与协议收购

2、公司并购融资方式比较
（1）债务融资的特点
（2）权益融资的特点
（3）公司资本结构选择的决定因素

3、公司并购主要定价方法
（1）基础资产法
（2）收益法
（3）市场法
（4）并购对赌协议

4、公司并购估值
（1）账目价值与内在价值
（2）隐性资产与潜在负债
（3）权责发生制与收付实现制
（4）配比原则与稳健性原则的冲突及选择
（5）公司利润分解及影响因素
（6）净利润与经营活动现金流

5、财务报表分析基本框架
（1）标准化财务报表
（2）财务比率分析
（3）财务报表分析局限性
（4）盈余管理的主要动机及常用手段
 
“哈佛范式”深度案例分析：中国建材：央企海外上市与联合重组之路
讨论话题：
（1）为什么中国建材会选择海外上市之路？A股与H股上市条件有哪些区别？
（2）中国建材海外上市做了哪些准备？是否达到了目的？
（3）中国建材在进军水泥行业的时候采用了什么方式？并购的类型有哪些？并购时采取了哪种支付方式？
（4）中国建材为什么会选择先从淮海经济区开始并购重组之路？有什么依据？
（5）如何评价中国建材的并购重组之路？如何检验并购的结果和绩效？
 
“哈佛范式”深度案例分析：山煤国际：市场时机对反向收购至关重要？
讨论话题：
（1）山煤国际选择中油化建作为反向收购的动因？中油化建控股股东为何愿意出售壳资源？
（2）山煤国际为何不选择现金收购而是资产置换的方式取得控制权？
（3）山煤国际两次定向增发的发行对象有何不同？这种安排是否符合控股股东利益最大化？请给出具体的分析理由。
（4）结合公司股价市场表现和财务绩效，请从市场时机视角对本案例进行评价。